日経225先物のロスカットとシステムトレード

日経(にっけい)225先物(さきもの)取引(とりひき)のリスクをコントロールするための方法(ほうほう)のひとつにロスカット（損切り(そんぎり)）があります。一般的(いっぱんてき)に、損失(そんしつ)の増大(ぞうだい)に歯止め(はどめ)をかける意味(いみ)においては有力(ゆうりょく)な手段(しゅだん)です。システムトレードの場合(ばあい)は、ポジションの保有(ほゆう)期間(きかん)を「1日(にち)」という単位(たんい)に細分化(さいぶんか)し、「1日(にち)」ごとに決済(けっさい)することで区切り(くぎり)をつけるルールになっていますので、当然(とうぜん)損(ぞん)の場合(ばあい)においても1日(にち)単位(たんい)で確定(かくてい)させます。言い換える(いいかえる)と、「損切り(そんぎり)がビルトインされているシステム」ということです。ロスカットには損失(そんしつ)を限定(げんてい)することが出来る(できる)という利点(りてん)がありますが、欠点(けってん)も当然(とうぜん)あります。最も(もっとも)重要(じゅうよう)な要素(ようそ)というのは、勝率(しょうりつ)を引き下げる(ひきさげる)ことです。日々(ひび)の損益(そんえき)は、ロスカット設定(せってい)がない場合(ばあい)のパターン（勝ち(かち)と負け(まけ)）に、ロスカットの要素(ようそ)を加え(くわえ)て、次の(つぎの)5つのパターンに分かれ(わかれ)ます。1）ロスカット設定(せってい)に関係なく(かんけいなく)勝つ(かつ)ケース2）ロスカット設定(せってい)に関係なく(かんけいなく)負ける(まける)ケース3）ロスカットを設定(せってい)したがために、本来(ほんらい)は勝て(かて)る日(にち)であるのにも関わら(かかわら)ずロスカットに引っ掛かっ(ひっかかっ)て負ける(まける)ケース4）本来(ほんらい)小さな(ちいさな)負け(まけ)ですんだものが、ロスカットにより損(そん)が大きく(おおきく)なるケース5）本来(ほんらい)大きな(おおきな)損(そん)をこうむったものが、ロスカットによって損(そん)を限定(げんてい)できるケースロスカットによる最大(さいだい)の利点(りてん)は上記(じょうき)の5）のケースで、欠点(けってん)は4）のケースに加え(くわえ)て、3）のケースとなります。功罪(こうざい)相半ばする(あいなかばする)、ということです。最終的(さいしゅうてき)に、システムの収益性(しゅうえきせい)がどう変わる(かわる)かによって判断(はんだん)することになりますが、ロスカットの価格(かかく)設定(せってい)をどうするかが非常(ひじょう)に難しい(むずかしい)点(てん)です。ロスカットを設定(せってい)しようという場合(ばあい)は、日経(にっけい)225先物(さきもの)取引(とりひき)における収益(しゅうえき)や資産(しさん)運用(うんよう)計画(けいかく)に合わせ(あわせ)て数字(すうじ)を緻密(ちみつ)に計算(けいさん)して設定(せってい)するというのも必要(ひつよう)になってくるかと思い(とおもい)ますが、ご自身(ごじしん)の精神(せいしん)安定剤(あんていざい)的(てき)な意味合い(いみあい)に重点(じゅうてん)を置い(おい)て、「1日(にち)にこれ以上(これいじょう)は負け(まけ)たくない」という基準(きじゅん)で設定(せってい)することもひとつの考え方(かんがえかた)と思わ(とおもわ)れます。